VIX 显示标准普尔交易员的恐慌情绪不断升级，但尚未达到金融危机后的峰值

GAINCO.COM · 2020-09-14 00:07

在今天上午的通胀数据略低于预期后，美国股市短暂停止下跌（请参阅我的同事 Fawad Razaqzada 之前的文章），但现在又回到了昨天的抛售狂潮。在撰写本文时，道琼斯工业平均指数下跌超过 500 点，标准普尔 500 指数下跌超过 2%。

有趣的是，虽然以科技股为主的纳斯达克指数（在本文发布前下跌 1.2%）昨天领跌标准普尔指数，但目前其表现优于传统的大盘股指数，但美国股市仍整体下跌。当天所有 11 只行业 SPDR ETF 均下跌。由于 WTI 当天下跌 3.5%，能源股遭受的损失最大（下跌 3%）。

但是，其他资产类别的表现与昨天不同。优质债券上涨，基准 10 年期美国国债收益率下跌 4 个基点至 3.13%。也许最令人印象深刻的是，长期表现不佳的黄金已经悄悄突破了两个月的区间vix恐慌指数飙升，交易价格约为 1,225 美元，为 7 月底以来的最高水平。

不出所料，本周的市场暴跌导致 CBOE 波动率指数 (VIX) 飙升，即所谓的华尔街“恐慌指标”。 VIX 使用标普 500 前两个月看跌期权和看涨期权的隐含波动率来衡量未来 30 天的市场波动预期。

虽然计算本身对大多数读者来说很乏味，但当前的波动率曲线值得一看。在去年股市持续上涨的过程中，VIX 指数曾创出 9 点以下的历史新低，但 2 月初加息引发的最新一轮市场动荡，将 VIX 指数推高至 50 点以上的高位。该指数在二、三季度回落至 15 以下后，目前已接近 29。

这说明了什么？首先，交易员没有考虑到 2 月初的波动性；通俗地说vix恐慌指数飙升，你可以假设交易者不像二月份那样恐慌。可能还需要一两天的强劲抛售压力才能将 VIX 推至 48+ 区间的峰值，该区间已四次处于明显的市场底部（2010 年 5 月、2011 年 8 月/9 月、2015 年 8 月）。和今年 2 月）。也就是说，我们已经多次看到市场在 VIX 25-30 范围内形成短期底部，因此市场可能会在未来几天内触底。

尽管基于 VIX 的交易非常困难，但 VIX 确实为我们提供了美国股市恐慌程度的实时指标；从目前的数据来看，交易者显然是谨慎的，但恐慌还没有达到市场长期底部的金融危机后高峰。

图表文字：尽管VIX指数在最近的抛售中飙升，但仍未达到2月初的极值。

来源：TradingView，FOREX.com